近期，A股上市银行陆续交出的2026年第一季度业绩报告，向市场释放了一个积极的信号。曾持续承压的净息差，在本季度显现出降幅收窄、止跌企稳乃至局部回升的态势。这一变化不仅直接助推了银行利息净收入的回暖，更关键的是，缓解了部分银行不良贷款率与净息差之间的“倒挂”现象，为银行业修复风险安全垫、改善盈利基本面提供了有力支撑。
一、 息差企稳成普遍趋势，倒挂范围与程度收窄
净息差，作为衡量银行传统存贷业务盈利能力的关键指标，其走势一直备受市场关注。过去几年，受贷款市场报价利率（LPR）多次下行、让利实体经济等因素影响，商业银行净息差呈现持续收窄态势。然而，2026年第一季度的情况出现了积极变化。
根据多家券商研报分析，今年一季度打破了过往几年同期净息差同比下行的趋势。数据显示，上市银行整体净息差环比出现小幅回升，部分银行已实现阶段性见底企稳。从不同板块看，国有大行、城商行、农商行的净息差均有一定程度的改善或持平。
这一企稳态势，直接作用于备受关注的“不良率与净息差倒挂”问题。所谓“倒挂”，即银行的不良贷款率高于其净息差。这种现象具有趋势预警意义，它意味着银行通过传统息差获得的盈利，可能难以完全覆盖潜在的信用风险成本及其他运营成本。根据对42家A股上市银行一季报的梳理，存在倒挂现象的银行数量较去年同期有所减少，且多家银行的倒挂幅度出现明显收窄，甚至有的银行已从“倒挂”转为“顺差”。这反映出，随着息差压力的缓解，银行体系整体的风险抵御能力正在得到修复。
二、 资产与负债两端发力，共同促成息差改善
一季度净息差的企稳改善，并非单方面因素所致，而是资产端与负债端共同作用的结果。
- 资产端压力减缓： 新发放贷款的利率环比降幅有所收敛，同时，前期存量贷款因利率重定价而对利息收入产生的拖累效应正在减弱。尽管贷款利率整体仍面临下行压力，但企稳的基础正在形成。
- 负债端成本下行： 这是推动息差改善更为显著的力量。随着前期吸收的高成本存款陆续到期重定价，以及存款利率市场化调整机制持续发挥作用，银行的存款付息率出现了明显下降。数据分析显示，上市银行计息负债的平均成本率同比下行超过30个基点，有效减轻了银行的利息支出负担。
这种“资产端企稳、负债端降本”的组合拳，显著改善了银行的净利息收入。市场数据显示，超过八成的上市银行在一季度实现了利息净收入的正向增长，复苏面与增长幅度均较去年同期有显著提升。对于关注银行板块动态的投资者而言，通过专业的OD体育网站平台，可以便捷地查阅到各家银行详细的季度技术统计报告，深入分析其资产负债结构的变化。
三、 利息净收入大面积回暖，银行盈利基础得到巩固
利息净收入是银行营收的基石。过去两年，这部分收入增速放缓甚至负增长，成为拖累银行整体业绩表现的核心因素。2026年一季度的变化，无疑为银行业绩注入了强心剂。
多家银行在季报中明确提到了存款成本下降的贡献。例如，部分银行通过加强存款的精细化管理，在稳定规模的同时实现了付息成本的有效压降。负债成本的普遍改善，直接传导至利润表，推动了利息净收入的大面积回暖。这一趋势若得以延续，将有力巩固银行业的盈利基础，提升其内生资本补充能力和服务实体经济的长效机制。
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四、 展望：息差或呈“L型”走势，改善幅度成焦点
对于后续净息差的走势，目前市场机构已形成一定共识，即改善态势有望延续，但过程可能并非一帆风顺的“V型”反转，更可能呈现底部徘徊、缓慢修复的“L型”走势。
支撑这一判断的逻辑主要基于两点：一是负债端成本仍有进一步下行的空间，存款利率的调整效应将继续释放；二是资产端收益率虽然总体仍面临压力，但快速大幅下行的阶段可能已经过去，新发放贷款利率趋于稳定。未来的主要分歧点，在于全年息差改善的具体幅度能否超越市场预期。
一些大型银行的管理层在业绩交流中也表达了类似观点。例如，有银行高管判断，若不考虑后续利率政策的大幅调整，该行利息净收入有望在今年迎来同比拐点，净息差的下行幅度也将进一步收敛。他们同时指出，尽管贷款收益率可能仍有下行空间，但降幅将显著收窄，各类贷款的新发放利率已显现企稳迹象。
总体而言，2026年一季报显示，中国银行业正在经历一个积极的过渡期。净息差初现的企稳曙光，以及随之缓解的盈利与风险倒挂压力，为行业逐步走出周期底部、实现高质量发展创造了更为有利的条件。后续，负债成本管控的成效与资产端定价的稳定性能否持续，将是观察银行业绩复苏成色的关键。